Gama de forex

O que é 'Gamma'?
Gama é a taxa de mudança no delta de uma opção por movimento de 1 ponto no preço do ativo subjacente. A gama é uma medida importante da convexidade do valor de uma derivada, em relação ao subjacente. Uma estratégia de hedge delta procura reduzir o gama para manter um hedge em uma faixa de preço mais ampla. Uma conseqüência da redução da gama, no entanto, é que o alfa também será reduzido.
Cobertura de Gama.
Cobertura Delta-Gama.
Modelo de Precificação Gama.
Gama Neutra.
QUEBRANDO "Gamma"
Matematicamente, gamma é a primeira derivada do delta e é usada ao tentar medir o movimento de preço de uma opção, em relação à quantidade que está dentro ou fora do dinheiro. Nesse mesmo sentido, gama é a segunda derivada do preço de uma opção em relação ao preço do subjacente. Quando a opção que está sendo medida está dentro ou fora do dinheiro, o gama é pequeno. Quando a opção está próxima ou no dinheiro, o gama é o maior. Cálculos de gama são mais precisos para pequenas mudanças no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa têm uma gama positiva, enquanto todas as opções curtas têm uma gama negativa.
Comportamento Gama.
Como a medida delta de uma opção só é válida por curto período de tempo, o gama dá aos gerentes de carteiras, traders e investidores individuais uma visão mais precisa de como o delta da opção mudará com o tempo conforme o preço subjacente muda. Como analogia com a física, o delta de uma opção é sua "velocidade", enquanto a gama de uma opção é sua "aceleração". Gama diminui, aproximando-se de zero, como uma opção que se aprofunda "dentro do dinheiro", à medida que o delta se aproxima de um. A gama também se aproxima de zero quanto mais fundo uma opção fica "fora do dinheiro". A gama é mais alta, aproximadamente "no dinheiro".
O cálculo do gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o seguinte demonstra um cálculo aproximado de gama. Considere uma opção de compra em uma ação subjacente que atualmente tenha um delta de 0,4. Se o valor das ações aumentar em US $ 1, a opção aumentará em valor em US $ 0,40, e seu delta também será alterado. Suponha que o aumento de $ 1 ocorra e o delta da opção seja agora 0,53. Essa diferença de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama.
Gama é uma métrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se engajar em estratégias de hedge. Alguns gestores de carteiras ou traders podem estar envolvidos com portfólios de valores tão grandes que é necessária ainda mais precisão quando envolvidos em cobertura. Um derivado de terceira ordem chamado "cor" pode ser usado. A cor mede a taxa de variação de gama e é importante para manter um portfólio coberto por gama.

Relatório gama Global FX & # 8211; DB.
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gama de Forex
Este é um trecho da pesquisa trienal do BIS e mostra a distribuição de diversos derivativos por volume nos mercados de câmbio. Como podemos, os swaps cambiais são, de longe, os maiores (não é surpresa), o spot segue de perto e, em seguida, para frente. Mas em 6% em 2013, vemos as opções de câmbio, uma pequena parcela parece. O que é mais frustrante sobre isso, é como ele é completamente mal interpretado - muitos simplesmente sugerem que as opções de câmbio não são importantes para a taxa de câmbio real, mas se eles sabiam sobre hedge gama e delta eles entenderiam que ele desempenha um papel significativo.
O que é crucial aqui é a coluna da esquerda, já que isso mostra o efeito líquido da perna de venda e de chamada. O que também podemos ver um pouco abaixo do delta é a gama. Lembre-se disso mostra como o nosso delta muda para um aumento de 1% no EURUSD. Isto significa que, se o EURUSD aumentar em 1%, o nosso delta será de € -45.000.
O que podemos ver aqui é que o delta é, na verdade, em torno de & euro; -45.000, não exatamente, mas perto o suficiente. Isso significa que agora estamos em vigor a curto prazo o EURUSD por 0,45 lotes sem ter qualquer posição no mercado. Muitos comerciantes de opções estão negociando puramente a volatilidade e não têm viés direcional e, portanto, nunca querem ficar expostos a qualquer tendência de alta ou baixa. Como tal, um trader com um 1.37 straddle irá procurar "cobrir" este comércio de opções. Isso será feito através da compra de 45.000 euros no mercado à vista, assim como a coluna delta é igual a 0. Também é importante ter em mente que a gama ainda é muito alta neste momento (& euro; 37.000), ou seja, se o EURUSD aumentar outro 1%, o negociador de opções precisa comprar outros 0.37 lotes e assim por diante.

2.1 Nível 1 Forex Intro 2.2 Nível 2 Mercados 2.3 Nível 3 Negociação.
3.1.1 Análise Técnica para Forex 3.1.2 Médias Móveis em Forex 3.1.3 Identificando Tendências em Forex 3.1.4 Resistência e Suporte 3.1.5 Tops Duplos e Fundos Duplos 3.1.6 Bollinger Bands 3.1.7 MACD 3.2.1 Dólar dos EUA 3.2 .2 Euro 3.2.3 Iene Japonês 3.2.4 Libra Esterlina 3.2.5 Franco Suíço 3.2.6 Dólar Canadiano 3.2.7 Dólar Australiano / Nova Zelândia 3.2.8 Rand Sul-Africano 3.2.9 O Relatório da Situação do Emprego 3.2.10 Seguro Desemprego Semanal Reivindicações 3.2.11 O Fed 3.2.12 Inflação 3.2.13 Vendas no Varejo 3.3.1 Par EUR-USD 3.3.2 Regras de Negociação 3.3.2.1 Nunca Deixe um Vencedor Se Transformar em Perdedor 3.3.2.2 Vitórias em Lógica; Mortes por Impulso 3.3.2.3 Nunca Arriscar Mais de 2% Por Comércio 3.3.2.4 Disparar Fundamentalmente, Entrar e Sair Tecnicamente 3.3.2.5 Sempre Emparelhar com Fraca 3.3.2.6 Ser Certo, Mas Ser Cedo Significa Que Você Está Errado 3.3.2.7 Conhecer o Diferença entre o dimensionamento e o acréscimo a um perdedor 3.3.2.8 O que é matematicamente ideal é psicologicamente impossível 3.3.2.9 O risco pode ser predeterminado; Recompensa é imprevisível 3.3.2.10 No Excuses, Ever 3.3.3 USD-JPY Par 3.3.4 GBP-USD Par 3.3.5 USD-CHF Par 3.3.6 Alavancagem 3.3.7 Estratégia de Velocidade Fundamental 3.3.8 Carry Trade 3.3.9 Dinheiro Gestão 3.3.10 Forex Futures 3.3.11 Opções Forex.
5.1 Curto Prazo 5.2 Médio Prazo 5.3 Longo Prazo.
Fonte: Plugin de Notícias do Mercado IFR.
Aqui está o que as comparações indicam:
Se as volatilidades de opção de curto prazo forem significativamente menores do que as volatilidades de longo prazo, espere uma possível ruptura. Se as volatilidades de opção de curto prazo forem significativamente mais altas do que as volatilidades de longo prazo, espere reversão para o intervalo de negociação. Tipicamente, em cenários de negociação de intervalo, as volatilidades de opções implícitas estão abaixo da média ou diminuindo porque, em períodos de negociação de intervalo, tende a haver pouca movimentação. Quando as volatilidades de opções dão um mergulho, isso pode ser um bom sinal para uma potencial oportunidade de negociação futura. Isso é muito importante para os operadores de intervalo e breakout. Os traders que costumam vender no topo da faixa e comprar na parte inferior podem usar volatilidades de opções para prever quando sua estratégia pode parar de funcionar - mais especificamente, se os contratos de volatilidade se tornarem muito baixos, a probabilidade de continuidade da negociação diminui.
P (tocar o nível do ponto) * P (terminar acima do ponto | nível do ponto tocado)
Suponha que queremos saber a probabilidade de o EUR / USD atingir 1,26 nas próximas duas semanas. Porque estamos interessados ​​em terminar spot acima deste nível, olhamos para a opção de compra EUR. Dadas as atuais condições e volatilidades, o delta desta opção é 30. Portanto, a visão do mercado é que as probabilidades de o EUR / USD terminar acima de 1,26 em duas semanas serem de aproximadamente 30%.
Se assumirmos que o EUR / USD toca 1,26, a opção delta então se tornaria 50. Por definição, uma opção no dinheiro tem um delta de 50 e, portanto, tem uma chance de 1/2 de terminar no dinheiro.
Aqui está o cálculo usando a equação acima:
Isso significa que as chances de EUR / USD atingir 1,26 em duas semanas é igual a 60% (0,3 / 0,5). O "melhor palpite" do mercado é que o EUR / USD tem 60% de chance de atingir 1,26 em duas semanas, dadas as informações das opções.

Gamma e sua importância para o FX Trader.
Autores da seção superior.
Gamma e sua importância para o FX Trader.
Kathy Lien.
O preço de uma opção muda com flutuações em vários fatores, como preço à vista, volatilidade, taxas de juros e tempo. A Delta é uma medida da alteração no prêmio da opção com relação a uma mudança no preço subjacente ou spot. Gama representa a mudança no delta para uma determinada mudança na taxa à vista.
Em termos de negociação, os jogadores tornam-se gamma longos quando compram puts ou calls padrão e short gamma quando os vendem. Quando os comentaristas falam que todo o mercado é longo ou curto, eles estão se referindo aos formadores de mercado no mercado interbancário.
Como os criadores de mercado veem a gama.
Vamos considerar como os criadores de mercado veem a gama. Geralmente, os fabricantes de opções de mercado procuram ser delta-neutros - isto é, eles querem proteger suas carteiras contra o movimento na taxa spot subjacente. A quantidade pela qual seu delta, ou taxa de hedge, muda é conhecida como gama.
Digamos que um trader seja de gama longa, o que significa que ela comprou algumas opções de baunilha padrão. Suponha que eles são opções de USD / JPY. Se assumirmos ainda que a posição delta dessas opções é de US $ 10 milhões a US $ / JPY 107, ela precisará vender US $ 10 milhões / JPY a 107, a fim de se proteger e ser totalmente isolada contra a movimentação de focos.
Se o USD / JPY subir para 108, ela precisará vender outros US $ 10 milhões, desta vez em 108, já que a posição total do delta se torna US $ 20 milhões. O que acontece se o USD / JPY voltar a 107? A posição do delta volta para US $ 10 milhões, como antes. Como ela está agora vendendo US $ 20 milhões, o trader precisará recomprar US $ 10 milhões a 107. O efeito líquido é que ela ganha um lucro de 100 pip, vende e 108 e compra em 107.
Portanto, quando os operadores são de longo alcance, eles estão continuamente comprando em baixa e vendendo em alta, ou vice-versa, para se proteger. Quando o mercado spot é muito volátil, os investidores estarão lucrando bastante com sua atividade de hedge. Mas esses lucros não são gratuitos, pois pagaram um prêmio para possuir as opções. Em teoria, a quantia que se obtém do delta hedging deve compensar exatamente o prêmio. Se esse é ou não o caso, depende da volatilidade real da taxa à vista.
O inverso é verdadeiro quando um comerciante vendeu opções. Como ela é short gamma, para se proteger ela deve comprar sempre alta e vender baixa - assim ela perde dinheiro em suas coberturas, em teoria a mesma quantia que ela ganha em prêmio de opção através de suas vendas.
Por que a gama é importante para os comerciantes spot?
Mas que relevância isso tudo tem para os comerciantes spot regulares? A resposta é que o movimento pontual é cada vez mais impulsionado pelo que acontece no mercado de opções. Quando o mercado é de longo alcance, os criadores de mercado como um todo estarão comprando no mercado quando subir e vendendo no mercado quando a taxa de câmbio cair. Esse comportamento geralmente pode manter a taxa spot em um intervalo relativamente curto.
Quando o mercado é short gamma, no entanto, a taxa à vista pode ser propensa a grandes oscilações, como os jogadores estão vendendo continuamente quando os preços caem, ou comprando quando os preços sobem. Um mercado com baixa gama exacerbará o movimento de preços através de sua atividade de hedge. Portanto:
Gama longa de market-makers: Spot geralmente será negociado em uma faixa mais estreita Gamma short de Market-makers: Spot pode ser propenso a grandes oscilações.
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